जब भी हम किसी जगह इन्वेस्टमेंट करते है, तो उसके रिटर्न की गणना कई तरीकों से करते है जैसे- CAGR (Compound Annual Growth Rate), IRR (Internal Rate of Return), XIRR (Extended Internal Rate of Return), Absolute or Annualized Return आदि। इससे पहले की आर्टिकल में CAGR के बारे में जान चुके है। इस आर्टिकल में हम जानेंगे कि Absolute Return, CAGR और XIRR क्या है? इसे कैसे कैलकुलेट करें? What are Absolute Return, CAGR and XIRR? How to calculate them?
Absolute Return:
एब्सोल्यूट रिटर्न (Absolute Return) को Annualized Return या Total Return भी कहते है। ये किसी इन्वेस्टमेंट के रिटर्न को मापने के सबसे सरल उपाय में से एक है। एब्सोल्यूट रिटर्न को इस फार्मूला की मदद से निकाल सकते है-
Absolute Return = (Final Value - Initial Value) / Initial Value * 100
उदाहरण के लिए राजेश ने किसी इक्विटी म्यूच्यूअल फण्ड में एकमुश्त 130000 रुपये इन्वेस्ट किया, 5 साल बाद उन्हें उस म्यूच्यूअल फण्ड से 164000 रुपये मिला। इस प्रकार उन्हें उनके इन्वेस्टमेंट से 5 साल बाद 34000 रुपये का रिटर्न मिला। अब इसे percentage में निकालने के लिए एब्सोल्यूट रिटर्न से काउंट करते है।
Absolute or Total Return = (Final Value - Initial Value) / Initial Value * 100
= (164000 - 130000) / 130000 * 100
= 26.16%
इस प्रकार राजेश को म्यूच्यूअल फण्ड इन्वेस्टमेंट से 5 साल बाद 26.16% रिटर्न मिला। लेकिन इस कैलकुलेशन से 5 साल में हुए प्रत्येक वर्ष की औसत वृद्धि नहीं पता चलता है और न ही मार्केट में हुए वोलैटिलिटी या उतार चढ़ाव नजर आता है। यानी इससे ओवरऑल पिक्चर दिखता है, एक्चुअल पिक्चर नहीं दिखता है।। इसके लिए हम CAGR फॉर्मूला का उपयोग कर सकते है।
CAGR (Compound Annual Growth Rate):
CAGR का उपयोग अक्सर हम शेयर मार्केट या म्यूच्यूअल फण्ड में हुए रिटर्न को मापने के लिए करते है। ये किसी इन्वेस्टमेंट में हुए रिटर्न को औसत रूप से चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि को दर्शाता है।
CAGR ये बताता है कि कोई इन्वेस्टमेंट किसी निश्चित अवधि के दौरान प्रत्येक साल कितना रिटर्न दिया है।
CAGR को हम निम्न फॉर्मूला से निकाल सकते है-
CAGR = (FV/IV)^1/n -1
जहाँ
FV = Final Investment Value
IV = Initial or Starting Investment Value
n = Period of Investment or No of Years
हम इसे पिछले उदाहरण से समझते है- राजेश ने किसी इक्विटी म्यूच्यूअल फण्ड में एकमुश्त 130000 रुपये इन्वेस्ट किया, 5 साल बाद उन्हें उस म्यूच्यूअल फण्ड से 164000 रुपये मिला। इस प्रकार उन्हें उनके इन्वेस्टमेंट से 5 साल बाद 34000 रुपये का रिटर्न मिला। अब इसे CAGR फार्मूला से काउंट करते है।
यहाँ
FV = 164000 रुपये
IV = 130000 रुपये
n = 5 वर्ष
CAGR = (FV/IV)^1/n -1
= (164000/130000)^1/5 - 1
= 4.76%
इस प्रकार राजेश को 5 सालों में औसत रूप से चक्रवृद्धि वार्षिक रिटर्न 4.76% मिला है।
तो देखा दोस्तों एब्सोल्यूट रिटर्न 26.16% है, जबकि CAGR रिटर्न 4.76% है। यहाँ CAGR रिटर्न Absolute रिटर्न से बहुत कम दिख रहा है, जो कि एक्चुअल में सही पिक्चर है। इस प्रकार शेयर मार्केट या म्यूच्यूअल फण्ड में एकमुश्त या Lumpsum रूप से किये गए इन्वेस्टमेंट के रिटर्न को CAGR से माप सकते है।
लेकिन जब हम किसी म्यूच्यूअल फण्ड में SIP (Systematic Investment Plan) के जरिये निवेश करते है, तो उसके कैलकुलेशन को CAGR के आधार पर नहीं कर सकते है। क्योंकि CAGR किसी निवेश का पॉइंट टू पॉइंट कैलकुलेट करता है या सालाना औसत वृद्धि रिटर्न को ही दिखाता है। SIP के जरिये जब किसी म्यूच्यूअल फंड्स में निवेश करते है तो हर महीने किसी एक डेट में निवेश की राशि जमा नहीं होता है। क्योंकि यदि किसी SIP का डेट या तारीख 5 है, तो जरूरी नहीं कि हर महीने इस डेट को मार्केट खुले रहेंगे। किसी महीने उस डेट को शनिवार या रविवार या कोई छुट्टी का दिन भी हो सकता है। म्यूच्यूअल फण्ड या शेयर मार्केट में SIP के जरिये किये निवेश के रिटर्न को मापने के लिए सबसे बेहतर तरीका XIRR है।
XIRR (Extended Internal Rate of Return):
XIRR या Extended Internal Rate of Return का उपयोग तब किया जाता है जब म्यूचुअल फंड या शेयर्स में SIP के जरिये हर महीने किसी निश्चित डेट को इन्वेस्टमेंट करते है। हालांकि SIP हर महीने किसी निश्चित डेट को सेट किये हो लेकिन जरूरी नहीं कि उस डेट को मार्केट खुला हो या कारोबारी वाला दिन हो। इसलिए SIP की राशि अलग-अलग डेट या समय में जमा हो सकता है।
SIP में अलग-अलग समय पर कई लेन-देन जैसे- निवेश और रिडेम्पशन हो सकता है। मतलब कि कैश का मल्टीपल Inflow और Outflow हो सकता है। इसकी गणना केवल एक्सेल शीट में की जा सकती है। SIP में हुए रिटर्न की गणना XIRR के जरिये एक्सेल शीट में आसानी से किया जा सकता है।
उदाहरण के लिए राजेश SIP के जरिये किसी म्यूच्यूअल फण्ड में प्रत्येक माह 3000 रुपये इन्वेस्ट करते है, गणना को आसानी से समझने के लिये यहाँ केवल 18 महीनों की डेटा लेते है। 18 महीने बाद 72600 रुपये withdraw करते है। इसे एक्सेल शीट के जरिये XIRR ग्रोथ रेट निकालने पर 64.52% प्राप्त होता है।
XIRR की कैलकुलेशन एक्सेल शीट में करने के लिए निम्न स्टेप फॉलो करें-
1. सबसे पहले एक्सेल शीट के पहले कॉलम में डेट, दूसरे कॉलम में SIP Amount को एंटर करें।
2. याद रखे Cash Outflow यानी SIP की राशि को नेगेटिव में और Cash Inflow यानी Redemption या Withdraw की राशि को पॉजिटिव में लिखे।
3. SIP Amount वाले अंतिम कॉलम में Redemption / Withdraw / Final Investment की राशि को एंटर करें। इसके साथ Redemption / Withdraw / Final Investment की डेट भी एंटर करें।
4. अब अंतिम SIP Amount वाले कॉलम में निम्न फॉर्मूला लगायें
= XIRR(Select all figures of amount column, select all dates)*100
5.फॉर्मूला लगाने के बाद एंटर प्रेस करे। इस प्रकार आपके निवेश की XIRR प्राप्त हो जायेगा।
IRR को इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न कहते है। जब हमारा निवेश एक वर्ष में एक से अधिक बार हुआ हो तो पूरे वर्ष का रिटर्न कैलकुलेशन के लिए IRR का उपयोग करते है। ध्यान रहे इसका कैलकुलेशन वार्षिक या annual ही होता है। IRR में महीने के इन्वेस्टमेंट को consider नहीं किया जाता है।
यदि किसी म्यूच्यूअल फण्ड में वर्ष में 7 महीने के लिए निवेश किये हो और उसके रिटर्न को IRR के जरिये कैलकुलेट करते है, तो IRR के अनुसार installment सालाना आधार पर निवेश रहा है। वहीं इसे XIRR से कैलकुलेट करते है तो 7 महीने के लिए निवेशित माना जायेगा। इसलिए SIP में हुए रिटर्न की कैलकुलेशन के लिए XIRR बेस्ट टूल है।
निष्कर्ष (Conclusion):
एब्सोल्यूट रिटर्न (Absolute Return) यह बताता है कि आपने अपने निवेश पर कितना Profit या Loss किये है, यही CAGR यह बताता है कि निवेश पर रिटर्न औसत चक्रवृद्धि दर से कितना दिया है और XIRR किसी निवेश में एक निश्चित अवधि के दौरान प्रत्येक Cash Flow द्वारा अर्जित एवरेज रिटर्न दिखाता है।
साल दर साल रिटर्न जानने के लिए एब्सोल्यूट रिटर्न (Absolute Return) ठीक है, एकमुश्त या Lumpsum निवेश के रिटर्न जानने किये CAGR बेस्ट है और SIP की जरिये निवेश रिटर्न के लिए XIRR एक बेस्ट टूल है।
उम्मीद है दोस्तों इस आर्टिकल को पढ़ने के बाद Absolute Return, CAGR और XIRR क्या है? इन्हें कैसे कैलकुलेट करें? आसानी से समझ में आया होगा। यदि जानकारी अच्छा लगा हो तो अपने दोस्तों और रिश्तेदारों को जरूर साझा करें। और इसी तरह की जानकारी के लिए हमारे ब्लॉग को जरूर विजिट करते रहिए। धन्यवाद!
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